配资做现货股市走弱 基金保险券商等机构不约而同看好债券

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  原标题:股市走弱,基金、保险、券商3大机构不约而同在这些品种上配资做现货加仓

  自5月下旬以来,股市开启下跌模式,股指和多数个股均连续走低。相对于股市,债市成为避风港,券商、保险以及基金等这些机构近期在债券中投资明显增加,三大机构托管量连续增长,值得关注。

  三大机构债券托管总览

  以中债数据来看,Wind统计显示,5月券商债券总托管量为4816.73亿元,环比较4月份新增295.11亿元;同期保险机构债券合计托管量为13438.64亿元,环比增加255.53亿元;基金总托管量更是高达76825.72亿元,环比增加296.47亿元。可见债券市场中,三大机构总托管量环比均在大配资做现货幅增加,体现了这些机构在债券市场上认购热情持续升温。

  

  各机构托管状况

  首先从托管规模最大的基金来看,5月份基金在国开债上大幅增加了702.12亿,紧随其后在农发债和国债中增加规模也较大,分别达到138.42亿和90.39亿元。而基金在企业债和中期票据中持仓则大量减少,每种债券减持都超过300亿元。可见基金对政策金融债和国债兴趣较浓,大幅认购增持,而大幅减持企业债和中期票据(不排除部分债券到期)。

  

  紧随其后从保险机构和券商来看,保险机构5月份则大幅增持国债和国开债,合计增持超过240亿元,而中期票据成为保险机构减持的主要对象,环比减少近30亿元。此外券商5月份托管大幅增加的也是国债和国开债,分别增加170亿和83亿元,而主要减少的是中期票据和二级资本工具,分别减持了22.5亿和12.5亿。可见保险机构和券商5月份在各债券上增减品种基本一致。在股市行情不理想下,各机构对国债和政金债都积极认购,如下图:

  

  总体来看,三大机构托管增加一定程度上反映了机构对债券市场的积极态度,在股市行情走弱下,机构配置债券的动力明显增强。

  华鑫证券认为,未来债市或将继续走牛。首先,央行或加大配资做现货流动性定向投放,降低实体企业实际的融资成本。其次,中国经济增长未来仍主要靠内需,而目前消费数据表现一般,今配资做现货年经济向下的压力逐步凸显。最后,中美贸易摩擦的反复贯穿全年。出口增速下降使得经济压力增大,同时贸易顺差面临收缩压力,外汇储备也面临下降的趋势,这些都对我国货币政策的独立性形成束缚。无论从基本面还是政策面,对债市都形成了根本的利好。

  海通证券认为,债市长期向好的趋势未变,从基本面来看,5月内需显著下滑,新增社融大幅降至7608亿元,下半年经济下行风险升温,基本面对债市的支撑逐渐增强;从信用利差来看,影子银行监管、社融回落的背景下,打破刚兑将成为今年的主要趋势,这意味着风险偏好下降,信用利差趋升,国债、国开债等无风险利率趋降;短期债市若因资金波动带来调整,反而是布局的好机会。